禮品卡的關鍵在于：監(jiān)管套利。

不知道你有沒有想過一個問題：星巴克、喜茶、奈雪的茶等消費品牌常常會銷售禮品卡（分別叫星禮卡、阿喜有禮多金卡、心意卡），這些卡片通常面值（售價）與實際儲值金額相等，比如售價是100元，實際的儲值金額也是100元。多兜了個圈子，商家圖什么？

其實，禮品卡比你想象中更賺錢。

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禮品卡又叫預付卡、儲值卡，顧名思義，需要先充值再消費。它既可以是芯片卡、磁條卡等實體形式，也可以是通過微信、支付寶卡包發(fā)行的電子儲值卡等虛擬形式。

禮品卡是不記名的，購買禮品卡的人可以自用，也可以轉(zhuǎn)贈給其他人使用。因為禮品卡的價值接近現(xiàn)金但又不是俗氣的現(xiàn)金，所以成了送禮的一種方式。

對商家來說，禮品卡主要有以下幾個好處。

一是免費占用資金。

商家在發(fā)售禮品卡時已經(jīng)收到現(xiàn)金，而禮品卡從發(fā)售到被使用需要一段時間，這段時間內(nèi)卡內(nèi)的余額可以被商家使用，光利息就能賺不少。

二是余額損耗。

消費者在使用禮品卡的過程中偶爾會發(fā)生丟失或者余額沒有用完（余額不可能正好足夠購買商品）的情況，這部分不消費的錢就被商家賺走了。

三是對經(jīng)營的幫助。

消費者得到某個商家的禮品卡，在用完卡內(nèi)余額之前，往往會成為該商家的穩(wěn)定客戶，增加了客戶黏性。

此外，消費者用禮品卡購物時，對于卡內(nèi)數(shù)字減少不像支付現(xiàn)金那樣心痛，消費者節(jié)制力降低，有利于銷量增長。

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禮品卡這么多的好處，有數(shù)據(jù)支撐嗎？

有的。

以星巴克為例，它靠“星禮卡”一年能躺賺1.8億美元。

*其中包括直營店收取的1.645億美元與特許經(jīng)營店收取的1660萬美元。

這1.8億美元不是顧客用預付卡消費咖啡轉(zhuǎn)化而來的收入，就是顧客未使用禮品卡所產(chǎn)生的。

如果顧客的禮品卡不慎遺失或者在到期前仍有余額未使用，卡內(nèi)剩余的金額會被星巴克直接計作收入。財報中這部分收入被稱作“Breakage”，禮品卡報廢的意思。

說是收入，但這部分收入因為幾乎沒有成本，實際上接近純利潤。禮品卡報廢的這1.8億美元天降之財，占星巴克2021財年（截止日為10月3日）利潤總額的4.3%。

在用戶黏性上，2021財年，星巴克總收入為290.6億美元，而正常消費+報廢的禮品卡金額達到124億美元，占比42.7%，禮品卡消費托起了收入的半壁江山。

在資金占用上，2020財年結束時星巴克的禮品余額為12.8億美元，2021財年新發(fā)了125.6億美元禮品卡，正常消費+報廢了124億美元，加上匯率影響，到2021財年末，星巴克還有14.5億美元的禮品卡未使用。

*數(shù)字略有高估。除了禮品卡，星巴克會員積分（可兌換禮券等）也包含在預收款內(nèi)。

一個水管進水，一個水管出水，而星巴克的資金池里始終有14.5億美元的“水”可供使用。

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那么，有多少比例的余額沒有被使用呢？

2021財年，星巴克正常消費+報廢的禮品卡總額為124億美元，報廢的金額占比為1.45%。也就是說，平均每100元的禮品卡會有1.45元余額沒有用于正常消費，被星巴克笑納了。

今年11月初，《1818黃金眼》欄目就報道了一則關于星禮卡過期的新聞：2018年，杭州的小周在星巴克微信小程序里買了電子星禮卡 ，最近發(fā)現(xiàn)卡內(nèi)余額清零了。

消費記錄顯示，從5、6月份開始，星巴克每個月會扣兩元錢的延期管理費，直到10月份扣完最后1元錢，一共11元，余額清零。

在星巴克中國的官網(wǎng)上，有星禮卡的相關商業(yè)章程，其中第4.4條規(guī)定，星巴克的星禮卡有效期為三年，在有效期屆滿后，將自動延期30天。預付卡延期期限到期后，星巴克會從卡中扣除延期管理費。延期管理費按有效期到期日該星禮卡余額的1%收取，最低為人民幣2元，直至扣完為止。

如果用戶想退卡呢？很麻煩。

星巴克要求：

退卡人應是購買預付卡的原購買人，并應在發(fā)卡人指定的渠道辦理退卡。辦理退卡時，個人退卡人應提供與原購卡人一致的有效身份證件，企業(yè)退卡人應提供加蓋公章的退卡申請和營業(yè)執(zhí)照復印件。預付卡退卡人應退還購卡的原始發(fā)票、充值發(fā)票（如適用）以及相關的付款憑證。

并且，退卡要收退卡手續(xù)費，統(tǒng)一按所退卡片余額2%的標準收取，最低人民幣20元。

如果卡片毀損無法交易或使用，需要換卡，用戶還得支付10元的換卡費（電子卡手續(xù)費則為1元）。

星巴克在章程中特別強調(diào)了一點：

自發(fā)卡人或售卡企業(yè)將預付卡交付給購卡人之時起（若為電子類預付卡，發(fā)卡人通過電子方式發(fā)送給購卡人即視為交付），預付卡的丟失、毀損等一切相關風險轉(zhuǎn)移予購卡人。

這些規(guī)定符不符合相關法律呢？符合。

2011年，《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)人民銀行監(jiān)察部等部門關于規(guī)范商業(yè)預付卡管理意見的通知》中提到，為防止發(fā)卡人無償占有卡內(nèi)殘值，方便持卡人使用，不記名商業(yè)預付卡有效期不得少于3年。對于超過有效期尚有資金余額的，發(fā)卡人應提供激活、換卡等配套服務。

所以，星巴克在國內(nèi)發(fā)售的禮品卡有效期就是3年，一年不多一年不少；星巴克也提供激活、換卡服務，只不過提供的是“小額付費服務”。

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總的來說，星巴克在賣出禮品卡時，就已經(jīng)穩(wěn)賺不賠——用戶正常消費，那么星巴克賺的是賣咖啡的錢；如果卡片內(nèi)的余額因為種種原因沒使用，星巴克能賺更多。

這也是咖啡奶茶店、商場、書店、健身房、加油站、理發(fā)店等各行各業(yè)都在發(fā)預付卡的原因，有些公司甚至能通過“跑路”賺更多的錢。

但存在的并不一定是合理的。

在美國，星巴克發(fā)售的禮品卡不設有效期，也不收取會導致客戶余額減少的服務費。根據(jù)無人認領財產(chǎn)法，未被用戶使用的余額會轉(zhuǎn)交給政府機構。

這反過來提醒我們，是否有必要加強對預付卡的監(jiān)管？